3月27日，招商银行（600036.SH）召开2022年度业绩发布会。

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此前，招商银行发布2022年年报。截至2022年年末，该行资产总额突破10万亿元。2022年该行全年营业收入3447.83亿元，较上年增长4.08%；实现归母净利润1380.12亿元，较上年增长15.08%。2022年年末该行不良贷款率0.96%，较上年年末上升0.05个百分点；拨备覆盖率450.79%，较上年年末下降33.08个百分点。

自房地产业风险暴露、招商银行在2021年业绩发布会上坦言代销业务踩雷华夏幸福和恒大地产，并承认涉房不良率会进一步上升后，招商银行的房地产业务风险就成为市场关注的重要话题。今年的业绩说明会上，招行的管理层也对这一大家关心的问题进行了“答案更新”。

面对经济增长放缓、房地产业进入存量市场、利差收窄等变化的市场环境，招商银行如何应对未来的风险与挑战？

房地产业不良贷款飙升至2.71倍，涉房风险充分释放

2022年年报显示，截至报告期末，该行房地产业贷款余额3337.15亿元，较上年年末减少222.62亿元，占该行贷款和垫款总额的5.83%，较上年年末下降0.95个百分点。

虽然房地产业贷款整体下降，不过，银柿财经注意到，招商银行的房地产业不良贷款金额和不良率都有明显的增长。

由于年报并未披露房地产业不良贷款的母行口径相关数据，就以集团口径来看，招商银行及其附属公司房地产业不良贷款金额在2022年有大幅提升，在年末达到153.48亿元，是2021年年末的2.71倍。同时，对公房地产不良率也从2021年年末的1.41%上升到了2022年年末的4.08%，且在该行所有行业中最高。

“总的来看，2022年全行的房地产风险，表内的部分应该说是得到了充分的释放。”在业绩说明会上，招商银行副行长兼首席风险官朱江涛表示。

朱江涛以“三升一降”来概括2022年招商银行表内的房地产风险，同时披露了母行口径的涉房业务部分数据。

他表示，“三升”是指该行对公房地产不良生成在2022年是138亿元，与2021年相比有较大幅度的上升；母行口径的房地产行业不良率是3.99%，比年初上升了2.6个百分点；同时，整个房地产行业的拨备比例，是全行对公平均拨备比例的两倍以上，跟年初相比也有所上升。“一降”则是指整个对公房地产占对公贷款的比例是15.91%，比年初下降3个百分点。

在不承担信用风险的房地产业务领域，朱江涛提到，招商银行相关理财投资余额是1135亿元，标品和非标各占50%。其中，标品部分涉及企业主体已经违约的余额是50亿元，已经按照中债估值在产品端的净值中得到了充分的体现；非标部分目前分类都属于正常类的资产。代销余额目前是322亿元，其中私行代销是285亿元，对公代销是37亿元，“这个规模相当于峰值规模的10%左右，风险基本也得到充分的释放。”

展望未来的房地产业务情况，朱江涛表示，2023年整个房地产不良的生成相较2022年来讲会有比较大幅度的下降，但是各个季度之间的生成不会那么均衡，“主要原因是我行今年要集中处理内保外贷产品的风险影响，形成季度之间的扰动，同时，整个房地产业的不良处置难度，目前来讲是进一步加大的，所以会存在一定的滞后性。”

“因此，我们判断今年房地产行业的不良率可能还会有所上升，但是生成会大幅地下降。”朱江涛表示，总的来说，对2023年的展望就是该行房地产行业的风险大概率会基本出清。

另外值得注意的是，从行业集中度来看，招商银行目前房地产贷款占比、个人住房贷款占比仍然双双超出监管“红线”。

截至2022年年末，招商银行个人住房贷款13798.12亿元，在零售贷款中的比重也非常大，达到43.94%，占该银行贷款总额的24.12%，超出20%的监管“红线”。如果未来个人住房贷款需求仍然不振，这部分业务就会增长乏力，对该行业务整体增长带来不利。

同时，该行个人住房贷款加对公房地产业贷款的合计房地产贷款共17135.27亿元，占该行贷款总额29.95%，超出27.5%的监管“红线”，信贷结构还需进一步优化。

做强重资本业务，做大轻资本业务

“过去银行业快速发展，主要吃到了三个红利，第一是经济高速增长，第二是房地产市场繁荣，第三是利差比较高。”招商银行董事长缪建民表示，“现在经济从高速增长进入了高质量发展，房地产市场从增量到存量，利差缩窄，这对商业银行提出了很大的挑战。”

他补充道，在房地产市场过去高峰期的时候，市场规模达到17万亿元，而截至2022年年底仅13万亿，减少了4万亿，银行需要寻找新的增长点，对冲房地产市场下行带来的风险和挑战。

为此，缪建民提出，招商银行“加快模式转型”，做强重资本业务，做大轻资本业务，追求轻重均衡，强调“重为轻根”，通过轻重均衡实现经营模式的领先。一方面，通过改善资产结构、优化资产配置、提升资产定价能力做强重资本业务，推动科技金融、绿色金融、普惠金融的快速发展。另一方面，通过发展大财富管理做大轻资本业务，强化准入和风险管理，形成“财富管理-资产管理-投资银行”的高价值业务循环链。

重资本业务指的是消耗资本、承担风险的表内业务，主要是贷款、自营的金融投资，银行赚得净息差和资本利得。另一类不消耗资本、不承担风险的表外业务，即轻资本业务，银行赚得管理费和手续费。

“从银行经营的角度来讲，出现系统性问题都出在重资本业务上。轻资本业务哪怕没做好，也不会产生系统性风险。”缪建民举了硅谷银行的例子，硅谷银行破产主要是资产负债表中的贷款、自营金融投资出了严重的问题，而轻资本业务占比不高，非利息收入占比只有26%。

缪建民表示，做强重资本业务指的是质量要高；做大轻资本业务指的是量要大。“招行重资本业务已经很强，2022年不良率仅为0.96%；轻资本业务方面，2022年非息收入占比36%，未来还要进一步提升轻资本的业务比例，使我们的业务结构更加合理，业务收入更加均衡，来应对长期来讲净息差收窄趋势，增强穿越周期的能力。”

他表示，在利率进入下行周期、净息差收窄的情况下，重资本业务的净利息收入受到利率高低直接影响，同时利率下行以后资产质量也会受到影响。所以一方面要控重资本业务的质量，另一个方面要做大轻资本业务，提升财富管理和其他手续费的收入。

值得注意的是，在2022年年报中，招商银行的战略目标已经升级为价值银行。

缪建民指出，价值银行不是对过去招行零售银行战略、轻型银行战略的否定，而是一脉相承、不断升华的。在坚持零售银行的弱周期优势和“轻型银行”的资本内生增长优势基础上，秉持商业共赢、商业向善理念，打造价值银行，追求客户、员工、股东、合作伙伴、社会综合价值的最大化，开创高质量发展新格局，努力成长为世界一流商业银行。

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