京东方A4月6日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年4月4日接受154家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 讨论的主要内容： 一、行业及市场概况受地缘冲突频发、全球通胀高企、欧美能源危机等宏观不确定性因素影响，半导体显示需求受到冲击。根据咨询机构数据，2022年半导体显示五大应用（电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑、手机）终端销量均下降。在此背景下，半导体行业在2022年延续了2021年下半年以来的下行趋势，IT、手机类面板出货量大幅下降，TV类面板出货量维持低位。此外，2022年，TV面板出货平均尺寸增长态势短暂中断，出货面积首次下降。但车载、元宇宙、专显、智能手表等应用出货仍保持快速增长，需求端呈现复杂的结构性差异。随着消费电子终端需求有望恢复、面板长期大尺寸化得以延续、产品技术持续升级、新型显示技术渗透率快速提升，2023年半导体显示面板出货有望整体恢复增长。 供给端，随着面板厂积极应对行业变局，逐步形成“按需生产、动态控产、健康发展”的共识，行业内稼动率持续处于低位。与此同时，根据咨询机构数据，2023年一季度面板厂大尺寸LCD库存整体处于正常水位之下。品牌端库存情况也愈发健康，TV品牌厂商库存2022年底大多已降至安全水位； IT品牌厂商2023年一季度面板采购量处于低位，库存持续下降，趋向标准水位。 产品价格方面，TV端，低库存、低稼动以及品牌厂商拿货动能恢复带来产品价格全线上涨，3-4月涨幅继续扩大；MNT端，面板厂控产策略下，3月主流尺寸价格全面止跌；部分细分市场回暖，呈现局部涨价态势。NB端3月主流尺寸价格持平。 柔性OLED方面，该细分市场长期来看保持高成长性。但2021年四季度起，行业内部分厂商采取低价竞争策略，部分入门级产品价格持续下降，但考虑到成本、经营压力等因素，预计未来继续降价空间有限。 二、公司经营状况2022年公司进一步巩固显示领域地位，咨询机构数据显示，在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等五大应用领域液晶显示屏出货量均位列全球第一；柔性智能机显示屏出货量持续位居国内第一、全球第二；车载显示出货量及出货面积均位居全球第一。 柔性AMOLED方面，公司2022年出货量近8,000万片，同比增长超3成，基本完成年度出货目标；柔性AMOLED高端产品出货比例持续提升，LTPO、折叠、车载、IT等新细分领域加速增长。 车载显示方面，公司2022年全球出货量第一，前十大Tier1国际客户覆盖率达90%，中国自主品牌覆盖率100%； 公司已为全球知名汽车品牌提供产品与服务，通过柔性AMOLED、MLED、AR等显示技术，赋能仪表盘、抬头显示、电子中控等产品，引领智能座舱领域风向标。 专利技术方面，截至2022年，公司累计可使用专利超8万件，其中柔性OLED相关专利申请超2.8万件；连续7年保持世界知识产权组织（WIPO）专利排名TOP10，IFI美国专利授权量排名全球第11，与2021年持平，连续5年跻身全球IFI美国专利授权量排名TOP20。2021年公司正式发布中国半导体显示领域首个技术品牌，开创“技术+品牌”双价值驱动新纪元，持续赋能公司业务及产品。 经营业绩方面，受行业及宏观环境影响，公司业绩短期承压。为应对外部环境变化，公司持续发力结构调整，创新业务收入持续提升。显示业务持续保持产品结构优势，2022年TV、IT、手机及其他产品在显示产品中的收入占比为20%、41%及39%，收入结构持续优化，在不确定的市场环境中保持韧性经营。公司“屏之物联”战略落地初显成效，创新业务呈现良好发展势头，系统方案营收同比增长超41%；传感业务营收同比增长超41%；MLED业务营收同比增长约85%；智慧医工业务营收同比增长超19%。得益于公司市场龙头地位，公司收入、毛利率、现金流和现金保障水平虽同比有所下降，但仍保持行业领先水平。精益管理方面，公司始终坚持技术创新引领，在市场下行时仍保持研发投入热情，全年研发投入126亿，占收入比7.08%，同比保持增长；降本增效成果显著，期间费用（不含研发费用）同比下降19%。 面对高景气后回落的市场环境，公司多措并举克服重重困难，推动公司稳健经营持续发展，蓄势前行度过行业低谷。 三、回答投资者提问

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问：目前行业稼动率情况及未来预期？

答：随着半导体显示行业集中度的不断提升，行业竞争逐渐趋于理性化，2022年二季度末以来，行业内普遍出现稼动率调整，由于行业内供给端的稼动率调整和下游客户积极去库存，市场供需关系逐渐趋于健康水平，因此带来LCD TV面板价格的筑底反弹，根据咨询机构数据，截至2023年一季度末，主流LCD TV面板价格迎来全线上涨。随着国内品牌厂备货需求提升，2月LCD TV面板稼动率提升至75%，高于LCD IT稼动率。进入二季度，随TV面板采购逐步恢复，LCD TV稼动率预计持续缓慢恢复，“按需生产、动态控产、健康发展”有望成为行业共识。 随着下半年促销季的到来，终端销售回暖，品牌方备货动能延续，LCD产品将有机会迎来量价齐升。长期来看，行业的波动将趋于收窄，产品价格将回归到正常的淡旺季波动。

问：公司柔性AMOLED业务进展及2023年目标？

答： 2022年公司柔性AMOLED出货量近8,000万片，同比增长超三成，基本完成年度出货量目标，高端产品占比提升尤为显著。但受终端消费疲软的影响，行业整体出货增长率不及预期，同时，在部分客户入门级产品中出现明显的低价竞争，入门级柔性AMOLED产品价格出现大幅下降，受折旧压力影响，公司柔性AMOLED业务短期业绩承压。 2023年，随着公司柔性AMOLED业务的持续成长，以及客户端份额的持续增加，预计公司柔性AMOLED产品的出货量有望继续保持大幅增长。2023年一季度，公司柔性AMOLED出货量接近3000万片，2023年全年公司柔性AMOLED出货量目标为超过1.2亿片。 未来公司将持续提升柔性AMOLED业务高端产品出货比例，提升产品组合盈利性，推动LTPO、折叠、车载、IT等新技术、新细分领域的加速增长，叠加未来公司柔性AMOLED生产线折旧陆续到期影响，公司柔性AMOELD业务的业绩有望持续改善。

问：公司未来的资本开支计划？

答：近年来LCD生产线已从大规模扩产的高速发展阶段逐步进入成熟期，公司未来资本支出将主要围绕公司的战略规划进行，聚焦战略落地，包括持续提升AMOLED全球竞争力，夯实现有竞争优势，加快事业转型升级；不断提升智造服务、IoT解决方案，加速软硬融合转型升级，打造公司物联网核心能力等。具体资本支出方向包括新项目、已建项目尾款和现有产线维护等方面。

问：公司在VR显示方面的布局及进展？

答：在VR显示方面，公司为VR智慧终端提供的显示解决方案包括高PPI、高刷新率的Fast LCD和超高分辨率、超高对比度的硅基OLED等极具代表性的显示技术。 除已量产的1200ppi Mini LED背光Fast LCD产品、0.49”和0.7”FHD Micro OLED产品外，公司完成了LTPO工艺、1218PPI技术开发，获得头部客户认可。 VR显示产品是通向元宇宙的关键智能终端之一，为进一步强化布局正在高速发展的“元宇宙”市场，公司拟投资建设主要应用LTPO技术的第6代新型半导体显示器件生产线，主要生产元宇宙核心器件的VR显示屏等，兼容Mini LED直显背板等高端显示产品，针对VR显示市场的产线布局进一步完善。该条产线的投建也是京东方落实“屏之物联”战略的重要举措，在满足不断提升的新兴市场需求的同时，加速前沿显示技术迭代创新，引领VR产业加速迈入“元宇宙”时代; 京东方科技集团股份有限公司（BOE）创立于1993年4月，是全球领先的半导体显示技术、产品与服务提供商。产品广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视、车载、数字信息显示等各类显示领域。 2014年，京东方（BOE）全球首发产品覆盖率38%，年新增专利申请量5116件；2015年上半年，新增专利申请量3250件，累计可使用专利超过32000件，位居全球业内前列。此外，京东方（BOE）手机面板出货量同比增长38%，市占率达18%；平板电脑面板出货量同比增长37%，市占率达32%，均位列全球第一。电视面板出货量同比增长154%，尤以UHD面板出货量增速迅猛，使京东方电视面板市占率增至11%，升至全球第4位。 目前，京东方（BOE）拥有北京第5代和第8.5代TFT-LCD生产线、成都第4.5代TFT-LCD生产线、合肥第6代TFT-LCD生产线和第8.5代TFT-LCD生产线、鄂尔多斯第5.5代AMOLED生产线，以及重庆第8.5代TFT-LCD生产线等7条半导体显示生产线，还有一条建设中的成都第6代LTPS/AMOLED生产线和一条建设中的福州第8.5代TFT-LCD生产线，是中国大陆惟一能够自主研发、生产和制造1.5英寸-110英寸全系列半导体显示产品的企业。 京东方（BOE）以北京为核心，以合肥和成都为分中心，分别建有研发和制造基地。我国首个且唯一一个TFT-LCD工艺技术国家工程实验室就落户在京东方（BOE）技术中心；在合肥，京东方（BOE）与安徽省共同建设了“安徽省平板显示工程技术研究中心”，与清华大学、北京大学、中国科技大学、电子科技大学、合肥工业大学等知名高校合作进行高精尖人才培育以及自主专利技术的研究；在成都，京东方（BOE）与电子科技大学共建了OLED联合实验室。不仅如此，京东方（BOE）还积极致力于与全球顶尖大学、研究所和企业的合作，实现价值共创。2014年3月，京东方（BOE）加入了美国麻省理工学院全球产业联盟，成为中国大陆的首家显示领域高科技企业会员。京东方（BOE）在内蒙古鄂尔多斯、重庆、河北固安、江苏苏州、福建厦门等地也拥有多个制造基地，营销和服务体系覆盖欧、美、亚等全球主要地区。

调研参与机构详情如下：

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